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上市公司財務(wù)分析的主要方法(2)
時間:2012-10-15?
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來源:未知
反映償債能力的財務(wù)比率:
短期償債能力:
短期償債能力是指企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。短期償債能力不足,不僅會影響企業(yè)的資信,增加今后籌集資金的成本與難度,還可能使企業(yè)陷入財務(wù)危機(jī),甚至破 產(chǎn)。一般來說,企業(yè)應(yīng)該以流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債,而不應(yīng)靠變賣長期資產(chǎn),所以用流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的數(shù)量關(guān)系來衡量短期償債能力。以ABC公司為例:
流動比率 = 流動資產(chǎn) / 流動負(fù)債 = 1.53
速動比率 = (流動資產(chǎn)-存貨-待攤費(fèi)用)/ 流動負(fù)債 =1.53
現(xiàn)金比率 = (現(xiàn)金+有價證券)/ 流動負(fù)債 =0.242
流動資產(chǎn)既可以用于償還流動負(fù)債,也可以用于支付日常經(jīng)營所需要的資金。所以,流動比率高一般表明企業(yè)短期償債能力較強(qiáng),但如果過高,則會影響企業(yè)資金的 使用效率和獲利能力。究竟多少合適沒有定律,因?yàn)椴煌袠I(yè)的企業(yè)具有不同的經(jīng)營特點(diǎn),這使得其流動性也各不相同;另外,這還與流動資產(chǎn)中現(xiàn)金、應(yīng)收帳款和 存貨等項目各自所占的比例有關(guān),因?yàn)樗鼈兊淖儸F(xiàn)能力不同。為此,可以用速動比率(剔除了存貨和待攤費(fèi)用)和現(xiàn)金比率(剔除了存貨、應(yīng)收款、預(yù)付帳款和待攤費(fèi)用)輔助進(jìn)行分析。一般認(rèn)為流動比率為2,速動比率為1比較安全,過高有效率低之嫌,過低則有管理不善的可能。但是由于企業(yè)所處行業(yè)和經(jīng)營特點(diǎn)的不同, 應(yīng)結(jié)合實(shí)際情況具體分析。