新三板做市商暴利的可能性研究(2)
來源:網(wǎng)絡(luò) 作者:網(wǎng)絡(luò) 點擊:
次 時間:2015-07-29 11:48
在定價環(huán)節(jié),掛牌企業(yè)和券商之間無疑存在利益沖突。從掛牌企業(yè)的角度來說,定價越高,獲得的資金就越多;但是就券商而言,定價越高就意味著更高的風(fēng)險。因此,券商需要在認(rèn)真衡量各方因素后定出一個相對合理的價格。
申報環(huán)節(jié)。根據(jù)市場規(guī)則,做市商每次提交做市申報應(yīng)當(dāng)同時包含買入價格與賣出價格,且相對買賣價差不得超過5%。相對買賣價差計算公式為:相對買賣價差=(賣出價格-買入價格)÷賣出價格×100%。雖然與國際上其他市場相比,相對買賣價差并不低,但是,這也無形中對做市商定價形成了一定的約束。
在最后的交易環(huán)節(jié),還可能出現(xiàn)券商持有的股票缺乏買家,甚至與做市商的預(yù)期相去甚遠(yuǎn)的情況。加上制度約束,新三板做市商對“將獲暴利”的說法并不認(rèn)可。
通過以上論證,易三板認(rèn)為做市商本身不同于坐莊,并不是以套取暴利為目的,再加上受到制度限制,做市商獲取暴利的說法并不成立。
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