新三板上市要注意什么問題?
一、新三板上市有哪些條件?
要在新三板上市,企業(yè)須符合以下條件:
(1)依法設(shè)立且存續(xù)(存在并持續(xù))滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的,存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算;
申請(qǐng)時(shí)股東人數(shù)未超過200人(含200人)的股份公司,直接向全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司”)申請(qǐng)掛牌;申請(qǐng)時(shí)股東人數(shù)超過200人的股份公司,取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)文件后,向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司申請(qǐng)辦理掛牌手續(xù)。
(2)業(yè)務(wù)明確,具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力;
主要是指公司專注主營(yíng)業(yè)務(wù),公司自成立以來有持續(xù)的經(jīng)營(yíng)且具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力,如果公司在掛牌前兩個(gè)年度出現(xiàn)連續(xù)虧損,可能影響掛牌。
(3)公司治理機(jī)制健全,合法規(guī)范經(jīng)營(yíng);
目前不少公司治理不夠規(guī)范,例如公司章程僅僅是擺設(shè),未能得到執(zhí)行等。
(4)股權(quán)明晰,股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī);
“新三板”委托的股份數(shù)量以“股”為單位。公司成立、出資、增資行為合法合規(guī),公司歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓合法合規(guī),公司股權(quán)明晰,不存在法律糾紛或者潛在的法律糾紛。
(5)主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo);
“新三板”主辦券商,同時(shí)具有承銷與保薦業(yè)務(wù)及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司。企業(yè)須經(jīng)主辦券商推薦,雙方簽署了《推薦掛牌并持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議》;主辦券商應(yīng)完成盡職調(diào)查和內(nèi)核程序,對(duì)公司是否符合掛牌條件發(fā)表獨(dú)立意見,并出具推薦報(bào)告。
(6)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件。
二、新三板企業(yè)上市后還要做什么嗎?
新三板企業(yè)上市后還需要履行以下義務(wù):
(1)持續(xù)信息披露,包括臨時(shí)公告和年報(bào)(經(jīng)審計(jì));
(2)接受主辦報(bào)價(jià)券商的監(jiān)管,接受公眾投資者的咨詢。
三、新三板上市時(shí)間要多久?
依據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)范性文件的規(guī)定,非上市公司申請(qǐng)新三板掛牌轉(zhuǎn)讓的流程如下:
1、公司董事會(huì)、股東大會(huì)決議
各中介與公司股東、高管就有限公司擬在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌事項(xiàng)進(jìn)行初步的溝通,并初步擬定新三板上市方案,初步與公司股東、高管溝通了解公司的法律、財(cái)務(wù)及業(yè)務(wù)情況,初步擬定以【】月【】日為股改基準(zhǔn)日。
2、申請(qǐng)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)企業(yè)資格
企業(yè)申請(qǐng)非上市公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)資格確認(rèn)函的審批時(shí)間為5日;
3、簽訂推薦掛牌協(xié)議
非上市公司申請(qǐng)股份在代辦系統(tǒng)掛牌,須委托一家主辦券商作為其推薦主辦券商,向協(xié)會(huì)進(jìn)行推薦。申請(qǐng)股份掛牌的非上市公司應(yīng)與推薦主辦券商簽訂推薦掛牌協(xié)議。
4、配合主辦報(bào)價(jià)券商盡職調(diào)查
券商、會(huì)計(jì)師、律師和企業(yè)達(dá)成初步的合作意向后,花費(fèi)1~2周時(shí)間做一個(gè)初步盡職調(diào)查。律師出具簡(jiǎn)要法律盡職調(diào)查報(bào)告,并就發(fā)現(xiàn)的法律問題出具整改方案,會(huì)計(jì)師完成對(duì)公司財(cái)務(wù)方面基礎(chǔ)性工作的盡職調(diào)查,并出具簡(jiǎn)要財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告并由律師、會(huì)計(jì)師協(xié)助公司進(jìn)行整改。然后,進(jìn)場(chǎng)開始全面盡職調(diào)查、寫公開轉(zhuǎn)讓說明書。
5、主辦報(bào)價(jià)券商向協(xié)會(huì)報(bào)送推薦掛牌備案文件
“新三板”的委托時(shí)間:報(bào)價(jià)券商接受投資者委托的時(shí)間為周一至周五,報(bào)價(jià)系統(tǒng)接受申報(bào)的時(shí)間為上午9:30至11:30,下午1:00至3:00。
6、協(xié)會(huì)備案確認(rèn)
推薦主辦券商向協(xié)會(huì)報(bào)送推薦掛牌備案文件,協(xié)會(huì)對(duì)推薦掛牌備案文件無異議的,出具備案確認(rèn)函的時(shí)間為五十個(gè)工作日內(nèi)。
7、股份集中登記
8、披露股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說明書
9、完成股份在全國(guó)股份代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓
除此之外,企業(yè)申請(qǐng)新三板掛牌轉(zhuǎn)讓的時(shí)間周期還依賴于企業(yè)確定相關(guān)中介機(jī)構(gòu)、相關(guān)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡職調(diào)查以及獲得協(xié)會(huì)確認(rèn)函后的后續(xù)事宜安排。
審批時(shí)間短、掛牌程序便捷是新三板掛牌轉(zhuǎn)讓的優(yōu)勢(shì),從券商進(jìn)場(chǎng)改制算起,公司股份進(jìn)入報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌流通一般需要6個(gè)月左右,而股票進(jìn)入主板或者中小板一般需要2至3年。如果條件成熟,掛牌后即可進(jìn)行定向增資,募集資金。
四、新三板上市具體操作流程
1、改制為股份有限公司
擬上市的有限公司進(jìn)行股份制改革,整體變更為股份公司。新三板上市流程申請(qǐng)?jiān)谛氯鍜炫频闹黧w須為非上市股份有限公司,故尚處于有限公司階段的擬掛牌公司首先需要啟動(dòng)股改程序,由有限公司以股改基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值整體折股變更為股份公司。
2、公司董事會(huì)、股東會(huì)決議
3、簽訂推薦掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓協(xié)議
4、公司選定律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所
5、配合主辦報(bào)價(jià)券商盡職調(diào)查
主辦券商對(duì)擬上市股份公司進(jìn)行盡職調(diào)查,編制推薦掛牌備案文件,并承擔(dān)推薦責(zé)任。主辦券商推薦非上市公司股份掛牌新三板時(shí),應(yīng)勤勉盡責(zé)地進(jìn)行盡職調(diào)查,認(rèn)真編制推薦掛牌備案文件,并承擔(dān)推薦責(zé)任。主辦券商進(jìn)行盡職調(diào)查時(shí),應(yīng)針對(duì)每家擬推薦的股份公司設(shè)立專門項(xiàng)目小組。項(xiàng)目小組應(yīng)與會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)配合,完成相應(yīng)的審計(jì)和法律調(diào)查工作后,根據(jù)《主辦券商盡職調(diào)查工作指引》,對(duì)擬新三板上市公司歷史上存在的諸如出資瑕疵、關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等重大問題提出解決方案,制作備案文件等申報(bào)材料。
6、申請(qǐng)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)企業(yè)資格
7、主辦報(bào)價(jià)券商向主管機(jī)關(guān)報(bào)送推薦掛牌備案文件
主辦券商應(yīng)設(shè)立內(nèi)核機(jī)構(gòu),負(fù)責(zé)備案文件的審核。主辦券商不僅應(yīng)設(shè)立專門的項(xiàng)目小組,負(fù)責(zé)盡職調(diào)查,還應(yīng)設(shè)立內(nèi)核機(jī)構(gòu),負(fù)責(zé)備案文件的審核,發(fā)表審核意見。主辦券商根據(jù)內(nèi)核意見,決定是否向協(xié)會(huì)推薦該公司新三板上市。決定推薦的,應(yīng)出具推薦報(bào)告(包括盡職調(diào)查情況、內(nèi)核意見、推薦意見和提醒投資者注意事項(xiàng)等內(nèi)容),并向協(xié)會(huì)報(bào)送備案文件。
8、主管機(jī)關(guān)對(duì)備案文件進(jìn)行審查
通過內(nèi)核后,主辦券商將備案文件上報(bào)至中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)審核。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)審查主辦券商報(bào)送的備案文件并做出是否備案的決定。
9、主管機(jī)關(guān)備案確認(rèn)
證券業(yè)協(xié)會(huì)決定受理的,向其出具受理通知書并對(duì)備案文件進(jìn)行審查,若有異議,則可以向主辦券商提出書面或口頭的反饋意見,由主辦券商答復(fù);若無異議,則向主辦券商出具備案確認(rèn)函。
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