新三板盡職調(diào)查實(shí)操步驟指南(2)
10、其他體現(xiàn)所處行業(yè)或業(yè)態(tài)特征的資源要素;
11、在公司所處細(xì)分行業(yè)中,從公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品的技術(shù)指標(biāo)或服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)要求、研發(fā)投入能力和技術(shù)儲(chǔ)備、專利數(shù)量等方面,分析公司與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手及潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的優(yōu)劣勢(shì)。如果競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的信息不存在,可分析公司與行業(yè)平均水平相比的優(yōu)劣勢(shì)。
(5)公司業(yè)務(wù)流程調(diào)查
通過查閱公司業(yè)務(wù)制度、實(shí)地考察企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程涉及的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)、對(duì)主要供應(yīng)商和客戶訪談等方法,結(jié)合公司行業(yè)特點(diǎn),了解公司關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程。包括但不限于:
1、供應(yīng)鏈及其管理,公司對(duì)供應(yīng)商的依賴程度及存在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);
2、主要產(chǎn)品的生產(chǎn)流程或服務(wù)流程、生產(chǎn)工藝、質(zhì)量控制、安全生產(chǎn)等;
3、營(yíng)銷體系,包括銷售方式、是否有排他性銷售協(xié)議等壁壘、市場(chǎng)推廣計(jì)劃、客戶管理,公司對(duì)客戶的依賴程度及存在的風(fēng)險(xiǎn);
4、核心產(chǎn)品或服務(wù)的研發(fā)流程、周期以及更新?lián)Q代計(jì)劃;
5、根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈分工情況,調(diào)查公司是否將營(yíng)運(yùn)環(huán)節(jié)交給利益相關(guān)者,如有,闡明其合作關(guān)系或商業(yè)聯(lián)盟關(guān)系以及風(fēng)險(xiǎn)利益分配機(jī)制;
6、重要資本投資項(xiàng)目(如規(guī)?;a(chǎn)、重要設(shè)備投資等)的投資流程,包括投資決策機(jī)制、可行性和投資回報(bào)分析等;
7、其他體現(xiàn)所處行業(yè)或業(yè)態(tài)特征的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。
(6)公司收益情況調(diào)查
通過查閱商業(yè)合同,走訪客戶和供應(yīng)商等方法,結(jié)合對(duì)公司產(chǎn)品或服務(wù)、關(guān)鍵資源和關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程的調(diào)查,了解公司如何獲得收益。包括但不限于:
1、收入構(gòu)成情況,包括產(chǎn)品或服務(wù)的規(guī)模、訂價(jià)方式和依據(jù);收入變化情況和影響其變化的原因;
2、成本結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)情況和變動(dòng)原因;
3、分析每種產(chǎn)品或服務(wù)的毛利率及其變動(dòng)趨勢(shì)和變動(dòng)原因;
4、公司的現(xiàn)金流情況,尤其是與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流量,即經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金收入是否能抵補(bǔ)有關(guān)支出;
5、在公司所處的細(xì)分行業(yè)中,分析比較公司與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間在產(chǎn)品或服務(wù)分布、成本結(jié)構(gòu)、營(yíng)銷模式和產(chǎn)品或服務(wù)毛利率等方面的優(yōu)劣勢(shì),并預(yù)估公司在細(xì)分行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)(主要地區(qū)或市場(chǎng)的占有率及其變化)。如果競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的信息不存在,可分析公司與行業(yè)平均水平相比的優(yōu)劣勢(shì)。
(7)公司趨勢(shì)調(diào)查
通過與公司管理層交談,查閱董事會(huì)會(huì)議記錄、重大業(yè)務(wù)合同等方法,結(jié)合公司所處行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)及公司目前所處的發(fā)展階段,了解公司整體發(fā)展規(guī)劃和各個(gè)業(yè)務(wù)板塊的中長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo),分析公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和計(jì)劃是否與現(xiàn)有商業(yè)模式一致,揭示公司業(yè)務(wù)發(fā)展過程中的主要風(fēng)險(xiǎn)(區(qū)別一般風(fēng)險(xiǎn)和特殊風(fēng)險(xiǎn))及風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。
(二)公司治理調(diào)查
(1)了解三會(huì)
通過查閱公司章程,了解公司組織結(jié)構(gòu),查閱股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“三會(huì)”)有關(guān)文件,調(diào)查公司三會(huì)的建立健全及運(yùn)行情況,說明上述機(jī)構(gòu)和人員履行職責(zé)的情況,關(guān)注公司章程和三會(huì)議事規(guī)則是否合法合規(guī),是否建立健全投資者關(guān)系管理制度,是否在公司章程中約定糾紛解決機(jī)制。
(2)董事會(huì)對(duì)治理機(jī)制的評(píng)估
公司董事會(huì)對(duì)公司治理機(jī)制進(jìn)行討論評(píng)估,內(nèi)容包括現(xiàn)有公司治理機(jī)制在給股東提供合適的保護(hù)以及保證股東充分行使知情權(quán)、參與權(quán)、質(zhì)詢權(quán)和表決權(quán)等權(quán)利方面所發(fā)揮的作用、所存在的不足及解決方法等。
(3)公司治理機(jī)制調(diào)查
1、是否依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)和公司章程發(fā)布通知并按期召開三會(huì);會(huì)議文件是否完整,會(huì)議記錄中時(shí)間、地點(diǎn)、出席人數(shù)等要件是否齊備,會(huì)議文件是否歸檔保存;會(huì)議記錄是否正常簽署;
2、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)是否按照有關(guān)法律法規(guī)和公司章程及時(shí)進(jìn)行換屆選舉;
3、董事會(huì)是否參與了公司戰(zhàn)略目標(biāo)的制訂,檢查其執(zhí)行情況;董事會(huì)對(duì)管理層業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)估的機(jī)制和執(zhí)行情況;
4、涉及關(guān)聯(lián)董事、關(guān)聯(lián)股東或其他利益相關(guān)者應(yīng)當(dāng)回避的,公司是否建立了表決權(quán)回避制度,檢查其執(zhí)行情況;
5、監(jiān)事會(huì)是否正常發(fā)揮作用,是否具備切實(shí)的監(jiān)督手段,包括職工代表監(jiān)事履行職責(zé)的情況;
6、三會(huì)決議的實(shí)際執(zhí)行情況,未能執(zhí)行的會(huì)議決議,相關(guān)執(zhí)行者是否向決議機(jī)構(gòu)匯報(bào)并說明原因。
(4)公司股東調(diào)查
1、通過查閱公司股權(quán)結(jié)構(gòu)圖、股東名冊(cè)、公司重要會(huì)議記錄、決議以及公司歷次股權(quán)變動(dòng)的相關(guān)文件,調(diào)查公司的股權(quán)結(jié)構(gòu),股東持股比例(包括直接和間接持股比例),以及直接或間接持股是否存在質(zhì)押或其他有爭(zhēng)議的情況,判斷公司控股股東及實(shí)際控制人。
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